Законы Хаммурапи: отголосок законов Древнего мира в современных деривативах

Хаммурапи — один из известнейших правителей в истории Древнего мира. Это был шестой царь Вавилона, объединивший под своей властью всю Месопотамию. Он написал знаменитый свод Законов Хаммурапи, который регулировал различные аспекты жизни общества, в том числе торговлю… деривативами!

Правила во многом устанавливали порядок обращения с собственностью и контрактами. Этот кодекс известен в первую очередь такими аксиомами, как “око за око” и “зуб за зуб”, которые лежат в основе многих законов. Здесь содержатся правила наказания для тех, кто не выполняет свои обязательства по контракту. В Древнем мире за это полагалось не только возмещение ущерба, но и изгнание и даже смерть!

Если вы изучали историю торговли, вероятно, вы уже знаете, что такие явления, как кредит, дебет и контракты, существовали ещё до появления официальной валюты. Первыми товарами, использовавшимися в качестве денег, были зерно или скот. Это логично, учитывая, что еда является основной заботой традиционного общества, а валюта имеет ценность лишь в том случае, если её принимают повсеместно.

Деривативы в Законах Хаммурапи

В 48-м законе Хаммурапи можно найти один из древнейших примеров современных деривативов. Дословно в законе говорится следующее:

“Если человек имеет на себе процентный долг, а Адад затопит его поле, или наводнение унесёт жатву, или вследствие засухи в поле не вырастет хлеба, то он может в этом году хлеб своему заимодавцу не возвращать и уничтожить свой документ; также и проценты за этот год он может не отдавать” [sic].

Если перевести это на современный язык, закон Хаммурапи звучит следующим образом:

Фермеры с ипотекой на землю должны выплачивать проценты в виде зерна. Если же год выдастся неурожайным, фермер освобождается от выплаты процентов. Тот, кому изначально полагалось зерно, должен отказаться от причитающихся процентов.

По мнению историков, это означает, что такие "ипотечные кредиты" Древнего мира во многом были устроены, как современные пут-опционы. Благодаря этим правилам фермеры могли не беспокоиться об урожайности. В наши дни, чтобы застраховаться от неурожайного года, фермеры широко используют фьючерсы.

Кстати о фьючерсах, Законы Хаммурапи позволяли заключать контракты на поставку в будущем. Для этого свидетель должен был указать цену и дату, при этом стоимость контракта обычно рассчитывалась в зерне или серебре.

С помощью таких "деривативов" древние вавилоняне могли управлять своими деловыми циклами — именно на это была направлена значительная часть Законов Хаммурапи. Таким образом, некоторые финансовые инструменты появились даже раньше, чем сама валюта!