История золотого стандарта

Использование золота в качестве средства обеспечения ценности денег долгое время составляло основу мировой экономики. Системы многих стран, включая США, предусматривали конвертируемость валюты в золото. Это называется золотым стандартом, или, как его называют в США, стандартом золотых слитков (англ. Gold Bullion Standard). При такой системе золото не обращается в экономике, но на него всегда можно обменять валюту.

На протяжении истории стандарт часто менялся, особенно на фоне крупных войн или в условиях тяжёлой экономической ситуации. Одно из самых значительных изменений произошло в 1934 году, когда президент США Франклин Рузвельт национализировал золото страны. Эта мера была принята для борьбы с дефляцией, разрушавшей экономику США.

До национализации золота цена конвертации денег в тройскую унцию составляла $20,67, а после реализации этой программы цена конвертации была установлена на уровне $35 за тройскую унцию, чтобы экономика могла быстрее восстановиться. План увенчался успехом и помог США оправиться от Великой депрессии.

Этот вариант золотого стандарта сохранялся долгое время, но по окончании Второй мировой войны он претерпел существенные изменения. В июле 1944 года союзники встретились обсудить мировую экономику на Бреттон-Вудской конференции, которая должна была определить многие аспекты послевоенной мировой экономики. Один из поставленных вопросов заключался в том, как будет осуществляться обмен национальных валют в послевоенную эпоху.

Большинство стран привязали свои валюты к доллару США, а возможность обменять доллары на золото стала недоступна компаниям и физическим лицам — лишь центральным банкам. Чтобы сделать систему конвертации проще и надёжнее, был создан Международный валютный фонд (МВФ). Привязка валюты означает установление фиксированного обменного курса одной валюты на другую.

Закат золотого стандарта

Соглашение достигло поставленных целей, обеспечив миру некоторую стабильность в условиях послевоенного восстановления. Однако в последующем десятилетии система дала сбой. Французы воспротивились ей при президенте Шарле де Голле. Он решил, что необходимо снизить зависимость страны от США и их доллара, инициировав политику конвертации долларов США в золото с 1959 по 1969 год. Это значительно усложнило ситуацию США с золотыми резервами.

Постепенно нарастающее давление со стороны Франции привело к тому, что США начали испытывать трудности с поддержанием золотых резервов. Это наложилось на экономические проблемы в связи с войной во Вьетнаме и дефицитом платёжного баланса (когда из страны уходит больше денег, чем приходит).

Примерно в тот же период пошатнулся Лондонский золотой пул, созданный в 1961 году США и основными европейскими странами с целью удержать золотой стандарт на установленном уровне. В 1968 году пул распался. Все эти трудности в итоге привели к тому, что в августе 1971 года администрация президента США Ричарда Никсона приостановила возможность конвертации в золото.

Для решения возникших проблем Никсон и Большая десятка (наиболее развитые страны) подписали Смитсоновское соглашение в конце 1971 года. Оно внесло много изменений, например повышение цены золота до $38, привязка основных мировых валют к доллару США с определённым пределом колебаний и конец конвертируемости доллара в золото. Новые условия были необходимы для США, поскольку им не хватало золотых резервов для обеспечения своей валюты.

Последствия отмены золотого стандарта

В течение некоторого времени США ещё продолжали рассчитывать ценность доллара в золоте, хотя эта система постепенно теряла актуальность, поскольку валюты были привязаны к доллару, а конвертируемость в золото прекращена. В середине 1970-х годов США внесли ещё несколько изменений в цену золота для борьбы с дефляцией, но в 1976 году они решили оставить эти попытки и перешли на новую систему установления ценности доллара, никак не привязанную к золоту. Теперь он стал фиатной валютой, не обеспеченной золотом и основанной на воспринимаемой ценности.

После введения этой системы по миру прокатилась волна перемен. Развитые страны начали отходить от золотого стандарта в пользу фиатных валют с плавающим курсом. Это предоставило центральным банкам больше контроля над национальной валютой и снизило давление в связи с необходимостью хранения и управления золотыми резервами. Ко всему прочему, с отменой золотого стандарта началась новая веха в истории цен на золото.