Индекс денежных потоков: как работает и применяется MFI?

Что такое индекс денежных потоков?

Индекс денежных потоков (англ. Money Flow Index, или MFI) — это осциллятор, используемый техническими трейдерами для выявления перекупленных и перепроданных рынков. MFI также применяется для нахождения дивергенций, разворотов тренда и паттернов “неудавшийся размах”.

Индикатор учитывает информацию как о цене, так и об объёме, что отличает его от большинства других осцилляторов. Особенно это касается индекса относительной силы, который использует лишь ценовые данные. Аналитики называют MFI “RSI, взвешенный по объёму”.

Идея индекса денежных потоков заключается в том, что сам по себе объём не отражает общее состояние рынка, поэтому инвесторам стоит отслеживать реакцию рынка на ценовые изменения. Сочетая объём и цену, вы получите более ясное представление о преобладающем настроении на рынке.

MFI принимает значения от 0 до 100 и отображается в виде линии на графике. Рост MFI указывает на усиление давления покупателей, а снижение значения индекса является признаком нарастающего давления продавцов.

Что он измеряет?

Как следует из названия, индекс денежных потоков оценивает приток и отток денежных средств в определённый актив за конкретный период.

Этот инструмент измеряет давление продавцов и покупателей, анализируя данные о цене и объёме.

Когда MFI указывает на наличие давления покупателей, технические трейдеры принимают это за положительный денежный поток. Если же индикатор сигнализирует о давлении продавцов, это является признаком отрицательного денежного потока.

Коэффициент денежного потока (или денежное отношение) сочетает в себе положительный и отрицательный денежные потоки. Трейдеры используют его для расчёта значения индекса денежных потоков.

Значения MFI наносятся на график, и получается линия. Поэтому данный индикатор относится к категории осцилляторов.

Способы применения MFI

Индекс денежных потоков применяется для оценки “энтузиазма” на рынке. Иными словами, он даёт точное представление о преобладающем настроении на рынке определённого класса активов в данный момент.

Простыми словами, MFI используется, чтобы определить, как и в каком объёме торгуется данный финансовый инструмент. Индикатор удобен тем, что он отображает давление продавцов и покупателей в виде числовых значений, которые можно легко и быстро интерпретировать.

Так для чего же нужна информация о положительном/отрицательном денежном потоке в трейдинге?

Основное назначение индекса денежных потоков — помощь трейдерам в нахождении предстоящих изменений в ценовом тренде. Это могут быть развороты, дивергенции, фигуры “неудавшийся размах” и т. д. Имея более точное представление о цене и объёме определённой ценной бумаги, трейдеры могут лучше планировать свои дальнейшие действия.

Например, если MFI указывает на усиление давления продавцов, трейдер может задуматься об открытии короткой позиции, чтобы не допустить снижения стоимости своего портфеля. И наоборот, если на рынке возникает давление покупателей, обнаружив это, вы можете лучше спланировать свои точки входа и заработать на восходящем импульсе.

Как рассчитать индекс денежных потоков?

Чтобы понять, как рассчитать индекс денежных потоков, давайте начнём с его формулы. Она выглядит следующим образом:

индекс денежных потоков = 100 – 100 / (1 + коэффициент денежного потока),

где:

• коэффициент денежного потока = (положительный денежный поток за 14 дней / отрицательный денежный поток за 14 дней);

• денежный поток = (типичная цена × объём);

• типичная цена = [(максимум + минимум + закрытие) / 3].

Таким образом, это комбинация различных формул, которые поначалу могут показаться несколько сложными, но если вы пройдётесь по ним пару раз, всё встанет на свои места.

Главное — понять, как рассчитываются положительные и отрицательные денежные потоки. Каждый раз, когда цена повышается по сравнению с предыдущим периодом, денежный поток за этот день увеличивает значение положительного денежного потока, а когда цена за выбранный период падает, мы прибавляем этот денежный поток к отрицательному денежному потоку.

Давайте рассмотрим процесс расчёта MFI шаг за шагом, чтобы лучше понять, как это делается:

Шаг 1. Рассчитайте типичную цену для каждого из 14 последних дней.

Шаг 2. Для каждого дня помечайте, повысилась цена или понизилась. Так вы сможете понять, какой это денежный поток: положительный или отрицательный.

Шаг 3. Рассчитайте денежный поток для каждого дня.

Шаг 4. Сложите все положительные денежные потоки за последние 14 дней и разделите это число на сумму отрицательных денежных потоков, чтобы рассчитать коэффициент денежного потока.

Шаг 5. Рассчитайте MFI по приведённой выше формуле.

Шаг 6. По окончании очередного периода повторите расчёты, используя каждый раз последние 14 периодов.

Интерпретация индекса денежных потоков

Как и все опережающие индикаторы, MFI позволяет трейдерам лучше прогнозировать предстоящие движения рынка. Для этого они сосредотачиваются на выявлении двух ключевых состояний: перекупленности и перепроданности.

Это можно определить по значению MFI. Оно оценивается по шкале от 0 до 100. Исходя из положения MFI в этом диапазоне, трейдер может сделать вывод о том, находится ли данный рынок в перекупленной, перепроданной или нейтральной зоне, чтобы определить потенциально прибыльные торговые возможности.

Как правило, значения выше 80 означают перекупленность, а значения ниже 20 являются признаком перепроданных рынков. Однако эти уровни могут сильно варьироваться в зависимости от стратегии трейдера и условий на рынке.

Имейте в виду, что признаки перекупленности/перепроданности от MFI не должны быть вашим единственным сигналом к действию. Всегда ищите подтверждение со стороны другого индикатора, поскольку при наличии сильного тренда MFI может оставаться в зоне перекупленности/перепроданности в течение длительного времени.

Давайте рассмотрим подробнее, как интерпретировать MFI в обеих ситуациях.

Перекупленность

Как правило, ценная бумага считается перекупленной, если MFI выше 80. Теоретически он может достигнуть и 100, хотя на современных рынках движения выше 90 наблюдаются редко. Однако, если индикатор всё же преодолевает отметку 90, сигнал считается довольно сильным.

Когда MFI колеблется в диапазоне между 80 и 90 (особенно если линия падает от 90 к 80), трейдеры принимают это за признак перекупленности рынка и зачастую открывают короткие позиции.

Ситуации перекупленности возникают, когда импульс и цена растут довольно быстро и преодолевают отметку 80. Иными словами, когда цена стремительно достигает пикового значения.

При анализе сигналов MFI необходимо следить за движением цены. Так, если индикатор принимает очень высокое значение и начинает падать ниже отметки 80, тогда как цена финансового инструмента продолжает расти, велика вероятность разворота цены вниз.

Перепроданность

Ценная бумага считается перепроданной, если MFI находится ниже 20. Имейте в виду, что хотя индикатор редко опускается ниже 10, когда это всё же происходит, большинство трейдеров видят в этом сильный сигнал.

Когда индекс денежных потоков колеблется в диапазоне между 10 и 20, трейдеры принимают это за признак перепроданности рынка и открывают длинные позиции.

Ситуации перепроданности возникают, когда импульс и цена снижаются довольно быстро, преодолевая отметку 20. Иными словами, когда цена стремительно достигает низкого уровня.

Если MFI поднимается до отметки 20, тогда как цена финансового инструмента продолжает падать, это указывает на то, что вскоре может произойти разворот цены вверх.

Хорошо, но что, если MFI находится в нейтральной зоне между уровнями перекупленности и перепроданности?

Допустим, актив находится в восходящем тренде, а MFI опускается ниже 20 или 30 и поднимается обратно. Это свидетельствует о завершении отката и возобновлении роста цены. Аналогично в нисходящем тренде: если краткосрочное ралли выталкивает MFI выше отметки 70 или 80, а затем он опускается ниже этого уровня, многие трейдеры примут это за сигнал к открытию коротких позиций.

Торговые стратегии на основе индекса денежных потоков

Согласно некоторым исследованиям, торговые стратегии на основе индекса денежных потоков могут быть весьма эффективны. Например, авторы исследования “Оптимизация и тестирование индекса денежных потоков”, проведённого на крупнейших компаниях из списка S&P 500 (Apple, IBM, Microsoft, Exxon Mobil и т. д.), пришли к выводу, что торговая стратегия на основе MFI может принести бо́льшую прибыль, чем простой подход “купи и держи”. В исследовании также подчёркивается, что параметры MFI, предлагаемые в литературе и широко применяемые в мире трейдинга, не являются универсальным решением. Авторы рекомендуют настраивать параметры под конкретную ситуацию/финансовый инструмент.

Давайте теперь посмотрим, как использовать индекс денежных потоков в трейдинге на регулярной основе.

Использование MFI для выявления торговых возможностей на дивергенциях

В данном случае дивергенция, или расхождение, возникает, когда между сигналами ценового действия и направлением MFI наблюдается несоответствие. Как только трейдер замечает такой сигнал, он корректирует свои позиции соответствующим образом в зависимости от того, какой это сигнал: бычий или медвежий.

При бычьей дивергенции цена отмечает новый минимум, в то время как минимум MFI возрастает. При наличии такого расхождения стоит ожидать ослабления давления продавцов. Это отличный момент для входа в длинную позицию, поскольку перед вами открывается возможность покупки интересующей вас ценной бумаги по более низким ценам.

И наоборот, медвежья дивергенция возникает, когда цена отмечает новый максимум, а максимум MFI снижается. Такая ситуация означает, что давление покупателей ослабевает и контроль вот-вот перейдёт к продавцам. Теоретически это идеальный момент для продажи, чтобы воспользоваться прибыльной возможностью, пока цена не начнёт снижаться.

Часто дивергенция проявляется в волнах на графиках цены и MFI. Предположим, акция AAPL достигает пика на уровне $191, затем откатывается до $189 и вновь поднимается до $195, отмечая таким образом два возрастающих максимума. В таком случае нужно посмотреть на MFI: если в момент, когда цена достигает $195, он показывает более низкий максимум, это означает, что индикатор противоречит ценовому действию и перед вами может быть сигнал о предстоящем падении цены.

Остерегайтесь ложных сигналов

Имейте в виду, что расхождение сигналов цены и MFI не всегда означает разворот тренда. В некоторых случаях MFI может выдавать ложные сигналы. Кроме того, стоит отметить, что не все развороты тренда сопровождаются дивергенцией. Поэтому очень важно иметь хорошую стратегию управления рисками и не полагаться исключительно на сигналы MFI.

Использование MFI для выявления торговых возможностей на “неудавшемся размахе”

Подобно дивергенциям, “неудавшийся размах” также может означать разворот ценового тренда. Есть два типа этого паттерна: бычий и медвежий. Они формируются аналогичным образом. Давайте рассмотрим, как устроен неудавшийся размах в обоих случаях.

Бычий неудавшийся размах MFI

• Индекс денежных потоков опускается ниже 20. Это признак перепроданности рынка.

• MFI восстанавливается и отскакивает вновь выше уровня 20.

• Затем индикатор немного снижается, оставаясь при этом над отметкой 20, и рынок всё ещё считается перепроданным.

• В итоге MFI преодолевает свой предыдущий максимум.

Медвежий неудавшийся размах MFI

• Индекс денежных потоков поднимается выше 80, что указывает на перекупленность рынка.

• MFI опускается ниже уровня 80.

• Затем индикатор немного возрастает, не достигая отметки 80.

• В итоге он опускается ниже своего предыдущего минимума.

Как видите, в обоих случаях неудавшийся размах определяется исключительно по MFI, без учёта ценового действия.

Бычий неудавшийся размах считается хорошей возможностью на покупку, а медвежий неудавшийся размах — удачный момент для продажи.

Трейдеры зарабатывают на таких ситуациях, покупая/продавая после подтверждения фигуры “неудавшийся размах”. В приведённых выше примерах подтверждением служит выполнение четвёртого условия.

Торговля на неудавшемся размахе MFI напоминает сигналы характерных откатов тренда, однако в данном случае у нас появляется дополнительный шаг, когда MFI вновь возвращается к уровню 50/50 после того, как он его уже преодолел. Разница заключается в том, что на этот раз индикатору не удаётся пробить уровень, как это бывает в сценарии с характерным откатом, и график меняет направление.

Сравнение индекса денежных потоков с другими индикаторами

Основная сложность для большинства начинающих трейдеров заключается в том, как не потеряться в огромном множестве индикаторов и выбрать именно те, что отвечают индивидуальным торговым целям. Что касается осцилляторов и индикаторов, отслеживающих объём, есть разные инструменты, способные улучшить результаты вашей торговли с помощью сигналов перекупленности и перепроданности рынка.

Давайте сравним индекс денежных потоков с двумя наиболее популярными индикаторами: индексом относительной силы (англ. Relative Strength Index, или RSI) и индикатором балансового объёма (англ. On-Balance Volume Indicator, или OBV).

Индекс денежных потоков vs индекс относительной силы

Эти индикаторы устроены примерно одинаково. И RSI, и MFI сравнивают восходящие дни с суммой восходящих и нисходящих дней. Подобно MFI, RSI используется для определения силы и слабости ценовых движений. Он основывается на цене закрытия последнего периода и выдаёт сигналы перекупленности/перепроданности рынка, помогая трейдерам находить торговые возможности.

Однако на этом сходства между индикаторами заканчиваются. Различие между MFI и RSI заключается в том, что RSI не учитывает информацию об объёме. По сути, они оценивают разные аспекты наблюдаемого периода. Если MFI принимает во внимание объём, RSI опирается на изменения цены. Именно поэтому многие называют MFI “RSI, взвешенный по объёму”. Таким образом, несмотря на непревзойдённую популярность RSI, MFI является более полным индикатором.

Кроме того, индекс денежных потоков относится к опережающим индикаторам, то есть он выдаёт более ранние сигналы.

К счастью, у нас не соревнование, так что нет смысла пытаться определить, какой инструмент лучше. На практике большинство трейдеров включают оба индикатора в свои торговые стратегии для получения более надёжных подтверждений сигналов.

Индекс денежных потоков vs балансовый объём

Оба индикатора сравнивают объём торгов за восходящие и нисходящие периоды. Основное различие состоит в том, что MFI придаёт больше значения ценовому действию. Индекс денежных потоков использует динамику цены в качестве абсолютного критерия и не учитывает продолжительность периода, способствовавшего ценовому изменению. Так, период, который привёл к скачку цены на 25%, имеет такое же значение, как и период, способствовавший росту на 0,5%.

Другое различие заключается в том, каким образом эти индикаторы отображают результаты. При использовании OBV вы получаете абсолютное значение, а MFI оценивается по шкале от 0 до 100.

Кроме того, числовое значение индикатора OBV не так важно, как в случае с MFI. Применяя OBV, трейдеры сосредотачиваются скорей на наклоне и направлении построенной линии, чем на значении индикатора.

Выбор наиболее подходящего из них будет зависеть от ваших приоритетов. Так, если вам нужен индикатор, основанный на объёме и наименее подверженный ценовому действию, вам больше подойдёт OBV. Если же вы считаете, что ценовое действие имеет ключевое значение в вашей торговой стратегии, выбирайте MFI.

Безусловно, вы также можете сочетать эти индикаторы, чтобы получить более точное представление о ситуации на рынке.

Мысли напоследок

MFI может быть очень полезным инструментом для нахождения сигналов перекупленности и перепроданности рынка. Хотя MFI находится в тени RSI и часто недооценивается, многие трейдеры, разобравшись в его сути, начинают осознавать преимущества этого индикатора.

Благодаря своей простоте и относительной точности, со временем индекс денежных потоков завоевал признание среди всех категорий трейдеров, от новичков до профессионалов.

Однако, как и в случае с любым другим индикатором технического анализа, не стоит основывать свои торговые решения исключительно на сигналах от MFI. Он может выдавать ложные сигналы, и если не дополнять их вспомогательным индикатором, вы рискуете потерять деньги.

Стань профессиональным трейдером с RESSFUND

Надеемся, вам понравилась эта статья.

Проверьте свои навыки, сдав экзамен RESSFUND. Это отборочное тестирование, в ходе которого трейдеры могут продемонстрировать свои способности, чтобы получить финансирование и стать профессиональными трейдерами. Прошедшие отбор кандидаты получают капитал в управление от проп-трейдинговой компании и оставляют себе 50% прибыли от торговли на полностью финансируемом счёте. Не упустите эту возможность! Свяжитесь с нами, чтобы узнать больше о нашей программе. Сделайте первый шаг к карьере проп-трейдера в России сегодня!