10 лучших макроэкономических показателей для торговли фьючерсами

В этой статье мы рассмотрели важность макроэкономических показателей в трейдинге, а из сегодняшнего руководства вы узнаете, как использовать макроэкономические индикаторы для повышения эффективности вашей стратегии торговли фьючерсами. Также здесь приведены 10 лучших макроэкономических показателей, которые стоит отслеживать в зависимости от интересующих вас рынков.

Дополнив свою стратегию торговли фьючерсами макроэкономическими показателями, вы выведете её на новый уровень, поскольку ваша стратегия будет учитывать более обширные рыночные данные. Эти индикаторы отлично дополняют инструменты технического анализа, позволяя делать более полные и точные прогнозы поведения рынка. Кроме того, макроэкономические показатели полезны для трейдеров как с краткосрочными, так и с долгосрочными торговыми стратегиями.

Содержание:

• Что такое макроэкономические показатели?
• Типы макроэкономических показателей
• В чём важность макроэкономических показателей для трейдеров?
• 10 лучших макроэкономических показателей, которые стоит отслеживать фьючерсным трейдерам
• Заключение
• Часто задаваемые вопросы

Что такое макроэкономические показатели?

Макроэкономические показатели — это различные экономические данные, которые отражают состояние определённой отрасли, региональной или национальной экономики. Эти статистические данные помогают оценить текущую ситуацию и будущую динамику экономики и финансовых рынков.

Макроэкономические показатели обычно публикуются правительствами, специальными ведомствами или отраслевыми организациями. К самым популярным макроэкономическим показателям относятся:

• валовой внутренний продукт (ВВП);
• индекс потребительских цен (ИПЦ);
• кривые доходности;
• розничные продажи;
• промышленное производство.

Макроэкономические показатели различаются по частоте публикации и их влиянию на рынок.

Некоторые макроэкономические показатели имеют определённый график публикации (например, каждый месяц, квартал или год), что позволяет инвесторам, аналитикам и трейдерам подготовиться и составить план действий при различных сценариях.

Что касается влияния на рынок, макроэкономические показатели могут вызвать существенную волатильность. Её мощность зависит от контраста между рыночными ожиданиями и фактическими результатами в опубликованных данных, аналогично ценам на акции и ожиданиям по прибыли — чем больше разрыв, тем выше волатильность.

Типы макроэкономических показателей

Существует три типа макроэкономических показателей: опережающие и запаздывающие, а также совпадающие индикаторы.

Опережающие индикаторы пытаются предсказать будущие результаты и спрогнозировать направление движения экономики. Они являются главным ориентиром для правительств при разработке макроэкономической политики.

Запаздывающие индикаторы представляют собой историческую динамику экономики. Их результаты меняются постфактум и служат в основном в качестве подтверждения.

Третья группа — совпадающие индикаторы. Сюда относятся показатели, которые отражают события в режиме реального времени.

В чём важность макроэкономических показателей для трейдеров?

На первый взгляд связь между трейдингом и макроэкономикой может показаться не совсем очевидной. Однако неспроста как трейдеры, так и инвесторы полагаются на макроэкономические показатели, анализируя текущие события на рынке и проектируя будущие торговые и инвестиционные возможности.

Отслеживая макроэкономические показатели, трейдеры могут лучше ориентироваться на волатильном рынке, хеджировать портфель или улавливать зарождающийся тренд.

Так какое же отношение имеют ВВП, кривая доходности или данные о продажах недвижимости к финансовому рынку? Дело в том, что подобные макроэкономические показатели помогают выявлять закономерности в текущем или ожидаемом состоянии экономики. Они измеряют стоимость денег, склонность к потреблению, а также уровень и направление инвестиций в экономике. Например, рост продаж на рынке недвижимости или розничных продаж может быть признаком экономического бума, а значит, ожидается положительная динамика основных фондовых индексов.

Конечно, макроэкономические показатели ненадёжны в качестве самостоятельного инструмента, но в сочетании с техническими индикаторами они могут значительно повысить эффективность краткосрочных и долгосрочных стратегий.

В истории немало примеров, подтверждающих важность макроэкономических показателей. Один из последних случаев — жилищный кризис в США 2007 года, после которого аналитики стали уделять больше внимания состоянию и перспективам рынка недвижимости. Такие показатели, как продажа нового или вторичного жилья, выдача разрешений на строительство и т. д., становятся всё более важным элементом анализа состояния экономики определённого региона.

Макроэкономические показатели во фьючерсной торговле

Чтобы понять важность макроэкономических показателей в торговле фьючерсами, давайте начнём с того, что такое фьючерсный контракт.

Фьючерсный контракт — это договор о покупке/продаже некоторого актива по заранее установленной цене в определённое время в будущем. Фьючерсы охватывают все виды активов, включая биржевые товары (сельскохозяйственные продукты, энергоносители, металлы и т. д.), облигации, индексы, валюты и другие.

Будучи привязанными к базовому активу и с учётом механизма их ценообразования, фьючерсные контракты сильно зависят от текущего состояния экономики и её перспектив.

Поэтому при принятии торговых решений фьючерсные трейдеры опираются на макроэкономические показатели. Для успешной торговли на финансовом рынке важно хорошо понимать, как они могут повлиять на поведение цены и любые ваши открытые или планируемые позиции.

Например, чтобы защитить себя от валютного риска, фьючерсный трейдер должен в первую очередь осознавать наличие этого риска и понимать, в какой момент он может материализоваться. Лучшим индикатором в этом случае являются макроэкономические показатели, поскольку они могут заранее предупредить о потенциальном укреплении или девальвации валюты.

То же касается торговли товарными фьючерсами. В процессе разработки своей стратегии трейдеры должны учитывать возможные события на товарном рынке (например, изменение объёма производства сельскохозяйственных культур, дефицит/избыток металлов, нестабильность на рынке энергоносителей и т. д.)

Суть в том, что хорошие фьючерсные трейдеры используют технический анализ, а лучшие фьючерсные трейдеры дополняют его индикаторами фундаментального анализа, включая макроэкономические показатели. Конечно, сами по себе эти индикаторы не дают 100%-й гарантии, но они достаточно хорошо отражают экономические тенденции. Отслеживая их, фьючерсные трейдеры могут также прогнозировать решения других участников рынка, которые могут вызвать или усугубить рыночную волатильность.

10 лучших макроэкономических показателей, которые стоит отслеживать фьючерсным трейдерам

Выбор лучшего макроэкономического показателя для регулярного наблюдения во многом зависит от торговой стратегии, предпочитаемых активов и целей. В процессе принятия решений трейдера могут участвовать десятки макроэкономических показателей, но не все они одинаково значимы.

Приведённые ниже макроэкономические показатели отслеживают различные аспекты состояния экономики. Поэтому они по-разному влияют на цену фьючерсного контракта, однако их объединяет то, что все они позволяют разглядеть прямую или косвенную связь между изменениями в экономике и динамикой на рынке фьючерсов. Кроме того, эта связь может быть двусторонней: например, центральные банки могут использовать цены некоторых фьючерсных контрактов с экспирацией в краткосрочном периоде в качестве индикатора настроений рынка и принимать соответствующие решения в области монетарной политики.

Вот список из 10 самых популярных и важных макроэкономических показателей и публикуемых отчётов, которые стоит отслеживать фьючерсным трейдерам.

Ожидания по ВВП

Значение валового внутреннего продукта отражает общую стоимость товаров и услуг, произведённых в рамках конкретной экономики, указывая на то, растёт она или замедляется. Результаты и ожидания по ВВП являются основными инструментами для анализа текущего и будущего состояния экономики. Положительные результаты и прогнозы свидетельствуют о процветании экономики, а отрицательные указывают на вероятность экономического спада.

Например, Министерство торговли США выпускает ежеквартальный анализ ВВП, разбивая его на потребительские расходы, инвестиции в бизнес и государственные расходы. Ещё одним источником данных о ВВП США является Бюро экономического анализа.

Трейдеры на товарном рынке считают показатели и ожидания по ВВП важным ориентиром — например, для торговли металлами. Обычно, когда в экономике всё хорошо, цены на драгоценные металлы сохраняются на относительно низком уровне. В свою очередь, если экономическая ситуация ухудшается, цены на такие металлы возрастают. Это влияет на краткосрочные и долгосрочные стратегии фьючерсной торговли.

Процентные ставки

Анализ процентных ставок в качестве макроэкономического показателя интересен тем, что они могут служить как опережающим, так и запаздывающим индикатором. Они являются опережающим индикатором в том смысле, что после изменения процентных ставок в экономике наблюдаются соответствующие подвижки. В то же время они являются запаздывающим индикатором, поскольку решение об изменении процентных ставок обычно принимается в ответ на возникший в экономике дисбаланс. Процентные ставки служат в качестве рычага для контроля над экономикой: они повышаются, чтобы остановить слишком быстрый экономический рост, и снижаются, чтобы стимулировать расходы и избежать стагнации.

Процентные ставки являются важным фактором в ценообразовании фьючерсных контрактов.

Согласно исследованию экономистов Гарварда, заявления по монетарной политике, вызывающие рост процентных ставок, в то же время в среднем вызывают падение цен на товарном рынке. Тот же эффект наблюдается в случае с облигациями. Таким образом, процентные ставки и цены фьючерсных контрактов имеют обратную зависимость.

Кроме того, цена фьючерсного контракта снижается, если он предусматривает процентный доход (дивиденд). Степень этого снижения зависит от предусмотренной по контракту процентной ставки.

Периодические экономические отчёты

Трейдеры фьючерсных контрактов на товары, индексы, валюты или облигации часто следят за годовыми, полугодовыми, квартальными или ежемесячными отчётами, поскольку они отражают состояние и прогнозируемую траекторию экономики.

Например, общую картину о состоянии экономики США дают такие важные отчёты, как “Бежевая книга”, отчёт ФРС о монетарной политике, выпуски Бюро экономического анализа США и другие.

Есть также нишевые отчёты, дающие представление об отдельных аспектах экономической системы.

Так, еженедельный отчёт Министерства труда о заявках на пособие по безработице может не только отражать динамику на рынке труда, но и общее состояние экономики, поскольку рост количества заявок на пособие по безработице может сигнализировать об ослаблении экономики (и наоборот).

Отраслевые отчёты

В зависимости от актива, которым вы торгуете, в разных отраслях и странах имеют значение разные источники данных. Допустим, вы торгуете фьючерсами на кукурузу. На сегодняшний день США являются крупнейшим в мире производителем и экспортёром кукурузы. Следовательно, вам нужно отслеживать такие ключевые отчёты, как USDA, отчёт о планах посадки и отчёт о запасах зерна.

Или возьмём промышленное производство. Статистика об объёмах производства может быть одним из самых простых опережающих индикаторов состояния экономики. Увеличение объёмов производства положительно сказывается на ВВП, и наоборот.

В США существуют различные отчёты, служащие барометрами показателей и перспектив тяжёлой промышленности. Одним из самых популярных является ежемесячный отчёт Бюро переписи населения США об отгрузках, запасах и заказах производителей товаров длительного пользования. Он может сигнализировать об изменениях в бизнесе (например, об увеличении производственных мощностей, а значит, и о потенциальном увеличении количества операций) и в уровне доверия потребителей. Также существуют отчёты Федеральной резервной системы США о задействовании производственных мощностей на заводах.

Некоторые трейдеры также обращают внимание на отчёты об уровне запасов, чтобы попытаться спрогнозировать изменения на рынке. Высокий уровень запасов в течение длительного времени означает, что продукция не покидает склады и что спрос, возможно, снижается. Это может быть связано с изменившимися тенденциями на рынке — например, с резким снижением покупательной способности.

Существуют также отчёты сторонних организаций, которые отслеживают показатели отдельных рынков, таких как металлы, энергоносители и т. д., и тоже очень пригождаются для прогнозирования рыночных изменений.

Ожидания по прибыли и цены на акции

Анализ показателей фондового рынка — хороший способ предсказать динамику базовых активов фьючерсных контрактов.

Например, когда экономика на подъёме, дела в бизнесе идут хорошо и вероятность увидеть рост доходов в отчётах компаний заметно выше. В свою очередь, когда экономика начинает замедляться, фондовый рынок реагирует в первую очередь.

Конечно, использование цен на фондовом рынке в качестве макроэкономического показателя имеет свои недостатки, поскольку рыночные данные бывают противоречивы. Дело в том, что цены на акции могут быть оторваны от реальности (например, во время рыночных пузырей), искусственно завышаться или подвергаться манипуляциям.

Поэтому трейдеры дополняют анализ динамики фондового рынка ожиданиями по прибыли. Компании публикуют ежеквартальные отчёты о своих доходах, предоставляя достаточно информации для проведения объективного анализа рынка. Поступательное увеличение прибыли означает, что бизнес идёт хорошо, а спрос на его товары или услуги возрастает.

Что бы вы ни анализировали: цены на акции или ожидания по прибыли, — всегда важно учитывать контекст. Например, данные о том, что акция компании стоит $5000 или что она ожидает рост выручки на 15%, не несут в себе никакой пользы, пока вы не сравните их с прошлыми данными. Если цена акций постоянно колеблется в одном и том же диапазоне или рост выручки за последний квартал составил 50%, это означает, что компания находится в стагнации, а не на подъёме. Кроме того, если это отраслевой лидер (например, крупнейший производитель стали), это может быть признаком того, что весь рынок замедляется.

Инфляция, покупательная способность и розничные покупки

Динамика покупательной способности потребителей также хорошо отражает общее состояние экономики. Высокая покупательная способность является признаком стабильной экономики, высокого уровня уверенности потребителей в завтрашнем дне и потенциала роста спроса на товары и услуги. Например, аналитики Уолл-стрит часто используют индекс деловой активности (англ. Purchasing Manager Index, или PMI), который считается хорошим показателем ожиданий по ВВП. Также для оценки потребительских расходов широко используется индекс доверия потребителей от Conference Board.

Мониторинг информации о приобретённых товарах и услугах в секторе бизнеса и розничной торговли с помощью данных о розничных продажах — также часто используемый показатель для дополнительного анализа экономической активности. Например, в США на потребительские расходы приходится более ⅔ ВВП. Увеличение продаж означает, что потребители уверены в стабильности текущей ситуации на ближайшую перспективу и готовы покупать не только самое необходимое. В свою очередь, когда потребители начинают испытывать неуверенность в завтрашнем дне, они сокращают свои расходы.

Как и в случае с любым другим показателем, сами по себе потребительские расходы не дают точной информации, поскольку потребители и предприятия могут вести себя нерационально, оформляя кредиты для дальнейших трат.

Также нельзя не упомянуть инфляцию. Она входит в список наиболее важных макроэкономических данных, поскольку ускорение инфляции может существенно сказаться на потребительских расходах. Более того, за изменением уровня инфляции могут последовать меры монетарной политики, такие как повышение или снижение процентных ставок, которые, как мы уже сказали, оказывают прямое влияние на фьючерсных трейдеров.

Лучшими источниками информации об уровне инфляции считаются индекс потребительских цен (англ. Consumer Price Index), индекс оптовых цен (англ. Wholesale Price Index) и индекс цен производителей (англ. Producer Price Index).

Курс валюты

Это запаздывающий индикатор, и его можно было бы отнести к предыдущей категории, поскольку он напрямую влияет на покупательную способность, но он заслуживает отдельного внимания. Курс валюты является важным показателем стабильности экономики, и обычно он меняется в ответ на политические и экономические обстоятельства.

В условиях неопределённости и шаткой экономики инвесторы теряют интерес и происходит отток вложенного капитала. Это быстро отражается на валюте снижением её обменного курса. Поскольку на слабую валюту можно купить меньше, импорт становится дороже, а это означает, что расходы местных компаний и потребителей возрастают, что приводит к снижению их покупательной способности. Хотя в краткосрочной перспективе это может нанести ущерб экономике, в этом есть скрытые преимущества. Слабая валюта делает экспортируемые товары и услуги более конкурентоспособными на мировом рынке, поскольку они становятся дешевле для покупателей. Более того, это стимулирует спрос на отечественные товары, что в долгосрочной перспективе способствует росту экономики.

В свою очередь, высокий курс валюты считается признаком сильной экономики (не всегда, но зачастую) и привлекает внимание инвесторов. Укрепление валюты стимулирует экономику за счёт увеличения покупательной способности потребителей и предприятий. Для нетто-импортёров (страны, в которых стоимость импортируемых товаров и услуг превышает стоимость того, что они экспортируют) это выгодно, поскольку импорт становится дешевле, а нетто-экспортёры могут столкнуться с падением спроса на свои товары и услуги, так как их продукция становится дороже для покупателей.

Этот макроэкономический показатель важно всегда анализировать с учётом экономического профиля страны или сектора, чтобы понять, как на них может сказаться укрепление или ослабление валюты.

Состояние рынка недвижимости

Рынок недвижимости, включая жилищное строительство, расходы на строительство и покупку жилья, является надёжным опережающим индикатором состояния экономики и её перспектив.

Для анализа американского рынка одним из самых надёжных отчётов в этой области является ежемесячный отчёт о строительстве новых жилых домов, публикуемый Министерством жилищного строительства и городского развития США. Он может быть хорошим индикатором состояния экономики, поскольку увеличение числа выданных разрешений на строительство и завершённых строительных работ может служить признаком того, что экономика находится на подъёме.

Такие организации, как Национальная ассоциация риелторов США, публикуют и другие полезные отчёты, например отчёт о продажах вторичного жилья (англ. Existing Home Sales), которые очень пригождаются для прогнозирования потребительских расходов и напрямую зависят от экономических факторов, таких как процентные ставки по ипотечным кредитам.

Снижение продаж жилья может указывать на ослабление экономики или даже возможный кризис, как мы убедились в 2007 году.

Рынок недвижимости является опережающим индикатором, поскольку события на этом рынке развиваются в течение длительных периодов. Например, разрешение на строительство обычно выдаётся за полгода. Количество строящихся домов даёт представление о спросе в будущем, поскольку процесс строительства может занять до года, а то и более. Стоит отметить, что большинство застройщиков приступают к работе над проектами только в том случае, если они уверены в перспективах рынка на ближайшее будущее.

Динамика состояния рынка недвижимости также может сигнализировать о потенциальных изменениях на рынке сырьевых товаров, таких как металлы. Низкий спрос на новые дома приведёт к сокращению спроса на строительные материалы и, следовательно, снижению их цен.

Цены на сырьевые товары

Между состоянием экономики и ценами на сырьевые товары существует тесная взаимосвязь. Так, цены на промышленные металлы тесно связаны с экономическими перспективами в целом: когда экономика находится в хорошем состоянии, цены имеют тенденцию к росту, а в периоды рецессии цены снижаются.

Например, экономисты в шутку называют медь “Доктор Медь” или “металл со степенью доктора экономических наук”. Дело в том, что с одного лишь взгляда на цены на медь часто можно предсказать поворотные моменты в мировой экономике, поскольку этот металл используется во многих отраслях, от тяжёлого машиностроения до передовой электроники. Поэтому спрос на медь может свидетельствовать об увеличении или сокращении объёмов промышленного производства.

На других рынках может наблюдаться обратная закономерность, когда растущая экономика зачастую приводит к увеличению спроса, — например, это нефть и древесина.

Золото, традиционно воспринимаемое как “тихая гавань” для инвесторов, также представляет собой хороший индикатор состояния мировой экономики: растущая цена золота сигнализирует о том, что экономика, возможно, пошла на спад.

Однако имейте в виду, что одно только направление цены на металлы не всегда сможет дать вам точное представление о состоянии мировой экономики, — важно также учитывать скорость снижения/повышения цен. Небольшие изменения могут быть частью естественного процесса или результатом какого-либо события в конкретной отрасли или стране. Если же наблюдаются значительные скачки вверх или вниз, сигнал о росте/спаде экономики становится намного достовернее.

Кривая доходности и индикаторы риска рецессии

Наклон кривой доходности показывает краткосрочные ожидания рынка облигаций относительно процентных ставок на основе таких факторов, как экономическая активность и инфляция.

Рынок облигаций — отличный опережающий индикатор и показатель рыночных ожиданий. Взглянув на кривую доходности, трейдер может получить представление о краткосрочных и долгосрочных перспективах рынка. На доходность краткосрочных облигаций часто влияют решения центрального банка по процентной ставке. На долгосрочные облигации они тоже оказывают влияние, но в первую очередь здесь учитываются такие факторы, как инфляция и экономический рост.

В периоды оптимистичных экономических ожиданий кривая обычно демонстрирует рост, а когда экономические прогнозы ухудшаются, кривая выравнивается. Перевёрнутая кривая доходности обычно указывает на то, что экономический рост значительно замедлится, что повышает вероятность того, что центральные банки снизят процентные ставки.

Отслеживание индикаторов риска рецессии — ещё один надёжный способ прогнозирования состояния экономики и потенциальных ответных мер монетарной политики. Таким образом можно выявлять ранние сигналы о предстоящем повышении/снижении процентных ставок.

Существуют разные способы отслеживания рисков рецессии. Самый популярный из них — данные Комитета по датированию бизнес-циклов Национального бюро экономических исследований (NBER), официального “арбитра” рецессии в США с 1978 года. Также популярны показатели FRED, такие как индикаторы на основе NBER, правило Сэм и сглаженные вероятности рецессии в США.

Conference Board также отслеживает риск рецессии с помощью ведущего экономического индекса США (LEI).

Заключение

Фьючерсная торговля — это сложный процесс, который требует комплексных стратегий, учитывающих как краткосрочные, так и долгосрочные перспективы рынка. В первом случае идеально подходят показатели технического анализа, а долгосрочные прогнозы выходят за рамки изучения графиков и технических аспектов, подключая к анализу макроэкономические показатели. Это самый надёжный способ дать объективную оценку среднесрочной и долгосрочной ситуации на рынке.

Такие факторы, как общие экономические ожидания, перспективы отдельных отраслей, потребительские расходы, инфляция, цены на сырьевые товары и многое другое, могут использоваться в качестве ранних сигналов о динамике доходности базовых активов фьючерсных контрактов в вашем портфеле.

Хотя научные данные свидетельствуют о том, что некоторые макроэкономические индикаторы могут давать очень достоверную оценку доходности акций и фьючерсов, при проведении анализа их рекомендуется использовать только в качестве дополнительных индикаторов. Большинство макроэкономических показателей не могут составлять основу стратегии сами по себе, в виде самостоятельных индикаторов, поскольку они иногда запаздывают, а их сигналы бывают неоднозначны. Поэтому для надёжности прогнозов важно учитывать более многогранный контекст.

Таким образом, идеальная стратегия для торговли фьючерсами представляет собой смесь инструментов технического анализа и макроэкономических показателей. Приведённый в данной статье список будет хорошей отправной точкой, а здесь мы рассмотрели 10 самых популярных технических индикаторов.

Часто задаваемые вопросы

Какой макроэкономический показатель самый лучший?

Это зависит от вашей торговой стратегии, предпочитаемых активов и целей анализа. Для анализа общих экономических перспектив хорошо подойдут такие показатели, как темпы роста ВВП и соответствующие прогнозы, цены на сырьевые товары, кривые доходности, динамика фондового рынка и индикаторы риска рецессии, а для анализа отдельных секторов экономики хорошо зарекомендовали себя отраслевые отчёты и ожидания по прибыли.

Где брать макроэкономические данные?

Макроэкономические показатели лучше искать на официальных сайтах ведомств или организаций, ответственных за публикацию тех или иных макроэкономических данных по интересующей вас стране или отрасли. В интернете представлено множество бесплатных экономических календарей, где вы можете ознакомиться с рейтингом самых влиятельных макроэкономических показателей и отслеживать график публикации различных данных.

Стань профессиональным трейдером с RESSFUND

Надеемся, вам понравилась эта статья.

Проверьте свои навыки, сдав экзамен RESSFUND. Это отборочное тестирование, в ходе которого трейдеры могут продемонстрировать свои способности, чтобы получить финансирование и стать профессиональными трейдерами. Прошедшие отбор кандидаты получают капитал в управление от проп-трейдинговой компании и оставляют себе 50% прибыли от торговли на полностью финансируемом счёте. Не упустите эту возможность! Свяжитесь с нами, чтобы узнать больше о нашей программе. Сделайте первый шаг к карьере проп-трейдера в России сегодня!